エピソード

  • Rendimenti e valutazioni: il delicato equilibrio del 2024

    Rendimenti e valutazioni: il delicato equilibrio del 2024
    2024/12/16
    Nel podcast di oggi 🎙️analizziamo i principali sviluppi economici e di mercato alla fine del 2024. I mercati azionari statunitensi 🇺🇸 sono stati sostenuti dai Mega Cap Tech 💻📈, mentre il resto del mercato è in calo 📉.

    L'inflazione negli Stati Uniti ha mostrato un aumento dell'IPC 📊, ma un forte rialzo del PPI. La FED è attesa ad un taglio dei tassi a dicembre 📅, mentre la BCE ha ridotto i tassi al 3% 🔻, rivedendo al ribasso le previsioni di crescita 📉. La Banca Nazionale Svizzera 🇨🇭 ha tagliato i tassi per contrastare la bassa inflazione.

    Il 2024 ha visto una combinazione rara di crescita degli utili 📈 e valutazioni in aumento 📊. Tuttavia, l’attuale livello di valutazioni potrebbe ridurre i rendimenti a lungo termine ⚠️. Conclude con una selezione mirata di investimenti 💡, soprattutto in Europa 🇪🇺, dove si trovano opportunità di valore in settori specifici.

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    8 分
  • S&P500 in Crescita: Il Ritorno degli Animal Spirits

    S&P500 in Crescita: Il Ritorno degli Animal Spirits
    2024/12/10
    Nel mese di dicembre, i mercati azionari globali continuano a registrare nuovi massimi storici, con l'S&P500 che segna il 56° massimo dell'anno 📈.

    I tassi d'interesse sono in calo sia negli Stati Uniti che in Europa, mentre i dati macroeconomici USA mostrano segnali contrastanti: aumento dei sussidi di disoccupazione e tasso di disoccupazione al 4,2%, ma buste paga migliori delle attese 💼.

    Questi risultati alimentano le aspettative di future riduzioni dei tassi da parte delle banche centrali. Nel contesto attuale, il ritorno degli "Animal Spirits" spinge i mercati azionari e i titoli growth, con un eccesso di ottimismo che si riflette anche nei dati sulle opzioni e sugli acquisti di azioni da parte degli investitori esteri 💹.

    Sebbene il mercato sembri sopravvalutato, ci sono ancora opportunità di selezione per il medio periodo, soprattutto per titoli sottovalutati 🔍.

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    7 分
  • Bessent e la politica economica di Trump: una nuova era per l'investimento.

    Bessent e la politica economica di Trump: una nuova era per l'investimento.
    2024/12/02
    La scorsa settimana i mercati azionari globali hanno recuperato dopo un periodo di debolezza, avvicinandosi nuovamente ai massimi storici. 📈 Anche il mercato obbligazionario ha registrato una discesa dei tassi di circa 15-20 centesimi.

    📉 Un evento che ha galvanizzato i mercati è stata la nomina di Scott Bessent come nuovo Segretario al Tesoro, che ha rassicurato gli investitori con la sua visione pragmatica e moderata, nonché molto vicino a Wall Street. 💼 Bessent, inoltre, ha contribuito a rafforzare la fiducia nel mercato obbligazionario, con i tassi decennali scesi al 4,20%.

    💵 Sul fronte macroeconomico, i dati sono stati in linea con le attese, mentre il Black Friday ha mostrato un aumento delle vendite online del 4%. 🛍️ Nonostante l'ottimismo del mercato azionario, i cosiddetti "insider" mostrano segnali di preoccupazione, con un aumento delle vendite azionarie interne, storicamente un indicatore di difficoltà future. ⚠️

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  • Il mercato azionario in un momento cruciale: analisi dei tassi, degli utili e delle aspettative per il 2025.

    Il mercato azionario in un momento cruciale: analisi dei tassi, degli utili e delle aspettative per il 2025.
    2024/11/26
    Nel podcast di oggi analizziamo la settimana dei mercati finanziari, con particolare focus su NVIDIA e sui movimenti dei tassi d’interesse. 📉 La settimana è stata relativamente tranquilla, senza appuntamenti macroeconomici rilevanti, ma la trimestrale di NVIDIA ha catturato l'attenzione. Nonostante i risultati eccezionali, con una crescita vicina al 100%, il mercato ha reagito negativamente a causa delle preoccupazioni sul rallentamento della crescita futura, una dinamica che spesso si verifica quando le aspettative sono troppo alte.


    Nel complesso, gli indici azionari sono leggermente positivi e i tassi si sono stabilizzati, mentre i dati dei PMI europei hanno evidenziato difficoltà economiche nell'area. 📊 Esaminiamo anche l'andamento dei tassi obbligazionari, sottolineando che, storicamente, i rendimenti a lungo termine tendono ad aumentare dopo il primo taglio dei tassi da parte della Fed, senza compromettere necessariamente le performance azionarie.

    📈 Inoltre, sebbene le previsioni di crescita degli utili siano ottimistiche, c'è il rischio che alcune aspettative siano già troppo scontate, come nel caso di NVIDIA. Infine, Reali riflette sul rendimento storico dell'S&P 500, che nel 2024 ha visto un guadagno superiore al 25%, invitando gli investitori a mantenere una visione di lungo periodo e a evitare trappole dovute a eccessivi valutazioni. 💼📅

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    6 分
  • Tra Contrasti e Opportunità: Le Prospettive per i Mercati Azionari e Obbligazionari

    Tra Contrasti e Opportunità: Le Prospettive per i Mercati Azionari e Obbligazionari
    2024/11/18
    📉 Il rialzo dei mercati azionari globali si è arrestato, con i mercati statunitensi in fase di consolidamento dopo un forte incremento post-elettorale. 🇺🇸📊 Il mercato obbligazionario è ancora sotto pressione, con aumenti dei tassi di interesse. 💼📈

    La Fed, rappresentata dalle parole di Jerome Powell, non ha fretta di tagliare i tassi e si riducono le aspettative del mercato sui futuri tagli da parte della banca centrale. 🏛️🔒

    Nel contesto macroeconomico, i dati sull'inflazione sono in linea con le previsioni, ma i timori di una crescita dei costi di produzione permangono. 🔧📊

    In Europa, le difficoltà economiche si riflettono su valutazioni azionarie a sconto rispetto agli Stati Uniti, con settori come i consumi non discrezionali e il lusso in fase di de-rating. 💶💎 Mentre gli investitori americani sono ottimisti, l'Europa presenta opportunità a lungo termine, sebbene in un contesto complesso. 🌍💡


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  • Tra Trump e la Fed: Le Dinamiche che Stanno Sostenendo i Mercati Finanziari

    Tra Trump e la Fed: Le Dinamiche che Stanno Sostenendo i Mercati Finanziari
    2024/11/11
    La settimana sui mercati finanziari si chiude positivamente, con gli indici globali in rialzo del 4% 📈 e le small caps americane che guadagnano il 9% 🚀. Tuttavia, i settori difensivi e legati ai tassi di interesse hanno sottoperformato, mentre la volatilità è scesa 📉.

    Gli sviluppi politici negli Stati Uniti, con la vittoria dei Repubblicani e il ritorno di Trump 🦅, hanno alimentato il cosiddetto "Trump trade", favorendo i mercati azionari grazie alle attese di tagli fiscali e deregolamentazione 💼. Tuttavia, in Europa 🌍 cresce la preoccupazione per gli effetti dei dazi e dell'inflazione ⚠️.

    La Federal Reserve ha ridotto i tassi di interesse per la seconda volta consecutiva 🔽, ma il linguaggio adottato da Powell si è fatto leggermente meno accomodante 🤔. La Cina 🇨🇳 ha annunciato un programma di rifinanziamento per sostenere l’economia. 📊

    Negli Stati Uniti, gli utili continuano a crescere 📈, mentre in Europa le aziende stanno faticando, con una crescita degli utili inferiore al 2% ⚖️.


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  • Mercati tra elezioni, dati macro e trimestrali: chi reggerà il colpo?

    Mercati tra elezioni, dati macro e trimestrali: chi reggerà il colpo?
    2024/11/07
    Questa settimana i mercati azionari mostrano segnali di consolidamento 📉, con crescente volatilità 🌀 dovuta alle elezioni USA 🇺🇸. Il VIX è salito a quota 20 📊 e il MOVE Index ha mostrato maggiore instabilità nel settore obbligazionario 📉📈.

    Dati macroeconomici europei positivi 📈, come PIL sopra le attese in Francia 🇫🇷 e Germania 🇩🇪, rafforzano l’ipotesi di una BCE più cauta 🕊️ nei tagli dei tassi. Negli USA, il PCE in linea con le attese 📏 e i solidi dati sul lavoro 👷 confermano una macro supportiva 💪, ma persistono preoccupazioni per il deficit fiscale 💸 e l’inflazione 🔥.


    La stagione delle trimestrali evidenzia buone performance 📈, soprattutto per le Big Tech 💻, con Alphabet e Amazon che sorprendono sulle guidance 🚀. Tuttavia, gli elevati investimenti per l’AI 🤖 sollevano dubbi sulla sostenibilità delle marginalità 💰. Gli investitori restano cauti ⚠️, premiando solo le aziende con una chiara visione futura 🛤️, mentre il rischio di sopravvalutazione è alto 📉.

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  • ECONOMIA USA "L'Invidia del Mondo"... Ma per quanto ancora?

    ECONOMIA USA "L'Invidia del Mondo"... Ma per quanto ancora?
    2024/10/31
    🗓️ Nella puntata del 28 ottobre 2024: I mercati azionari globali registrano un leggero ribasso 📉, influenzati dai risultati aziendali 🏢. Intanto, i tassi dei Treasury USA si mantengono stabili al 4,25% in risposta alla politica della Fed, seguiti dai Bund europei al 2,25%.

    Negli USA le richieste di disoccupazione si rivelano migliori del previsto, mentre l’attenzione degli investitori 💼 si concentra sulla “reporting season”, in cui il 40% delle aziende ha superato le stime. Notevole la reazione positiva di Tesla, con il titolo in rialzo del 20% 🚀 grazie a previsioni ottimistiche di Elon Musk.

    Il rialzo dei tassi riflette preoccupazioni per un possibile surriscaldamento dell’economia 🌡️ e un aumento del deficit USA, mentre la copertina di The Economist, che elogia l’economia americana, potrebbe suggerire un possibile calo futuro per approcci contrarian. Reali consiglia prudenza ⚖️ e la rivalutazione di titoli governativi per bilanciare portafogli in un contesto potenzialmente più volatile.


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